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罕見！全球10大私募集團在中國陷入困境
2024年12月26日發表
【人民報消息】作為投資商來講，有買有賣，才能有盈利，如果買進後賣不出去，那就等於資金被鎖死了，動彈不得，被困住了。目前在中國開展業務的全球10大私募股權集團中，已經普遍出現只進不出的現象。而專家評估，幾年內不可能出現大量投資公司能共成功離開中國的景象。
據自由財經引述英國《金融時報》報導，由於中共政府嚴厲打擊首次公開募股（IPO），加上經濟成長放緩，包括黑石集團、KKR、凱雷、貝恩在內的全球10大私募股權集團，所投資的中國企業在今年創下零出售或零上市的紀錄，這是十年內第一次遇到這種情況，導致他們的資金被困在中國，難以撤出。
金融數據供應商Delogic的數據顯示，在中國開展業務的全球10大私募股權集團中，今年沒有任何一家將所投資的中國企業上市，或者透過併購交易完全出售股權。自2021年北京當局實施企業上市新規以來，私募投資公司退出中國的步伐一直很緩慢，但今年更是10年來首次出現「零退出」的情況。
私募股權公司依靠出售公司股權或將公司上市，通常是在買入公司3至5年內執行，以便為旗下的退休基金、保險公司以及其他提供資金的機構提供回報。若私募股權公司很難將所投資企業出售或上市，實際上就意味著上述投資機構的資金被鎖定，未來的回報也存在不確定性。
私募股權集團、香港開元資本執行長陸修泉（Brock Silvers）表示：「私募股權投資人越來越意識到，中國可能不像以前想像的那樣可以進行系統性投資，私募股權集團在中國的退出策略正面臨多重逆風， 包括受到經濟成長放緩和國內監管壓力的影響。」
根據Dealogic的數據，過去10年中，全球前10大私募股權集團在中國的總投資額達到1370億美元，但退出的總額僅為380億美元；自2022年年初以來，這些公司在中國的新增投資已降至50億美元。
在全球範圍內，私募股權集團退出投資的步伐也在放緩，根據標普全球的一份報告，今年上半年全球總退出金額下降了26%。但退出中國的速度幾乎陷於停滯，這使得過去向私募股權集團配置資金的退休基金，現在對於中國的投資更加謹慎。
一家目前未在中國投資之大型退休基金的私募市場專家表示：「理論上，現在可以低價購買（在中國的）資產，但需要問一問，若無法退出或必須持有更長時間時，會發生什麼情況。」承諾向私募股權基金投入資金的一家大型投資集團的高管表示：「預計至少在未來幾年內，在中國不會有大量退出。」 △
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